Investiční crowdfunding
Poskytovatel skupinového financování v investičním crowdfundingu figuruje jako zprostředkovatel působící mezi zájemci o úvěr (tzv. vlastníky projektů) a Investory.
Smlouva o úvěru je uzavírána přímo mezi Investorem a vlastníky projektů. Peněžní prostředky putují buď přímo nebo přes Poskytovatele přímo k Vlastníkovi projektu.
Pro činnost je po získání licence potřeba dodržovat regulatorně technické standardy pro posuzování jednotlivých činností včetně informování o úvěrech.
Rozumí se jím crowdfunding podle nařízení o crowdfundingu (Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2020/1503 o evropských poskytovatelích služeb skupinového financování pro podniky a o změně nařízení). Pro poskytování je třeba získat licenci poskytovatele služeb skupinového financování, který je pak schopen na základě notifikace poskytovat služby na území jednotlivých států EU.
![](/assets/post-image1.png)
Participační crowdfunding
Rozumí se jím stav, kdy Společnost na vlastní účet a riziko poskytne podnikatelský úvěr
a následně prodává investorům tzv. Participace. Tyto participace jsou definovány pouze ve smlouvě s investorem a nemají základ v právních předpisech. Nejčastěji dochází onou participací k převodu práva na částku jistiny a úroku z úvěru jenž je uveden v participaci. Společnost má k participacím práva uvedená ve smlouvě. Při zániku Společnosti nebo ukončení její činnosti mohou Investoři svoje nároky uplatňovat pouze vůči Společnosti ve výši jenž je uvedena ve smlouvě.
V nejnovějším stanovisku k participacím se ČNB vyjádřila, že v Participacích poskytovaných dle tohoto systému spatřuje derivátový investiční nástroj přenosu úvěrového rizika dle § 3 odst. 1 písm. f) ZPKT (zákon 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu). Aby bylo možné tyto derivátové investiční nástroje veřejně nabízet, je třeba splnit podmínky pro jejich veřejnou nabídku a distribuci. Pro samotnou emisi bude třeba vydat na nechat od ČNB schválit prospekt cenných papírů pokud nabídka přesáhne participací přesáhne 1 000 000 EUR v průběhu 12 měsíců. V případě distribuce Participací do úvěrů poskytnutých jinými osobami než Společností a pro odkup jakýchkoli Participací Společností by byla třeba licence obchodníka s cennými papíry.
Pohledávkový crowdfunding
Jedná se o systém, kdy Společnost poskytne na vlastní účet a riziko podnikatelský úvěr
a následně Investorům postupuje části pohledávky vzniklé z poskytnutého úvěru. Společnost dále provádí správu celé pohledávky, a to na smluvním základě s Investorem. Postoupením pohledávky dochází na základě zákona č. 89/2012 Sb. občanský zákoník získává samotnou pohledávku, příslušenství a práva s pohledávkou spojená. Pokud dojde k zániku Společnosti nebo k ukončení poskytování služeb, Investorům zůstává jejich pohledávka a mohou ji vůči úvěrovanému vymáhat sami.
Postoupení pohledávky a její správa se řídí občanským zákoníkem a přesná pravidla jsou upravována smlouvou. Na postupování pohledávek se dle stanoviska ČNB nevztahuje nařízení o crowdfundingu, nebude se jednat o investiční nástroj ani pokoutný fond kolektivního investování.
![](/assets/post-image2.png)
Platforma sype.to aktuálně přechází na model pohledávkového crowdfundingu, který nabízí investorům větší ochranu a kontrolu nad jejich investicí díky regulacím a transparentnosti informací.